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La défiscalisation repose généralement sur une logique comptable : pour bénéficier d’un avantage fiscal, il faut avoir effectué une dépense ou un investissement entrant dans une catégorie prévue par la loi. Cette architecture mesure correctement l’argent engagé, mais beaucoup moins bien la valeur réellement produite. Une personne disposant de compétences, de réseaux, de connaissances techniques, d’une capacité d’influence ou d’accès aux décideurs peut contribuer puissamment à une transformation économique, sociale ou environnementale sans engager elle-même une somme importante. La dépense constitue alors un très mauvais indicateur de la contribution. Le…

Une transition fondée principalement sur la contrainte demande continuellement aux acteurs d’agir contre ce qu’ils perçoivent comme leur intérêt. Le consommateur doit payer davantage, l’entreprise renoncer à un marché rentable, l’investisseur accepter un rendement inférieur, le territoire supporter un coût pour un bénéfice diffus, le salarié craindre la disparition de son activité. Même lorsque l’objectif collectif est rationnel, le système produit alors lui-même les résistances qui ralentissent sa transformation. La transition systémique consiste au contraire à modifier les règles, les technologies et les institutions afin que l’intérêt de chaque acteur…

L’autonomie d’un territoire dépend moins de sa capacité à tout produire lui-même que de sa capacité à agir sur son propre développement. Une collectivité peut disposer de citoyens compétents, d’entrepreneurs, d’épargne, de banques, de foncier et de ressources locales tout en restant incapable de réunir ces éléments autour d’un projet. Le financement intervient alors de l’extérieur selon des critères qui ne correspondent pas nécessairement aux priorités territoriales. L’Action Mutuelle d’Investissement propose au contraire de créer une interface permanente entre citoyens, collectivités, entreprises et organismes financiers afin qu’ils puissent investir ensemble.…

Demander à la finance de devenir plus morale produit peu d’effets si le comportement moral entre en contradiction avec son intérêt économique. Une institution financière répond d’abord à ses contraintes de risque, de rendement, de réglementation et de réputation. Pour modifier durablement son comportement, il est donc plus efficace de modifier les incitations auxquelles elle répond que de lui demander d’adopter spontanément de nouvelles valeurs. L’Action Mutuelle d’Investissement contient précisément un mécanisme susceptible, à terme, de transformer une exigence sociale ou environnementale en intérêt financier. Lors de sa création, une…

À sa création, l’Action Mutuelle d’Investissement a besoin d’un fonds de garantie suffisamment sûr pour obtenir auprès des banques les lignes de crédit qui financeront les projets choisis par ses membres. La solution la plus simple consiste donc à placer une grande partie de ce capital dans des actifs liquides, sécurisés et reconnus par les établissements financiers partenaires. Mais cette situation n’a aucune raison d’être définitive. À mesure que l’AMI grossit, diversifie ses revenus, constitue des réserves et acquiert une capacité d’investissement propre, une partie de son patrimoine peut devenir…

La démocratie donne aux citoyens un pouvoir sur les règles collectives mais très peu de pouvoir direct sur l’orientation de l’investissement. Or investir ne consiste pas seulement à rechercher un rendement : choisir quels projets reçoivent du capital détermine quelles entreprises naissent, quelles technologies progressent, quels services apparaissent et, finalement, quelle économie se construit. Dans une société où le capital est très concentré, cette capacité appartient principalement aux acteurs disposant déjà de patrimoine ou aux institutions financières qui sélectionnent les projets finançables. L’Action Mutuelle d’Investissement, ou AMI, propose d’étendre cette…

L’inflation est souvent résumée à une hausse générale des prix. Cette définition décrit le phénomène, mais pas sa cause. Les prix augmentent lorsque ce que l’économie cherche à acheter, la quantité de monnaie disponible, les capacités de production et les ressources accessibles cessent de progresser de manière compatible. L’inflation est donc moins une maladie unique qu’un signal de déséquilibre. Selon les périodes, ce déséquilibre peut venir de la monnaie, de la demande, de l’énergie, des matières premières, d’une pénurie productive, des anticipations ou de plusieurs de ces facteurs simultanément. Les…

Une économie peut produire toujours davantage de richesse sans que cette richesse revienne nécessairement à ceux qui contribuent effectivement à sa création. Cette dissociation entre création de valeur et droits sur la valeur créée devient particulièrement importante dans une économie plus automatisée, distribuée et interdépendante. L’entreprise contemporaine ne produit jamais seule sa valeur. Elle dépend de ses salariés, fournisseurs et clients, mais aussi d’infrastructures publiques, de connaissances accumulées, de logiciels, de standards, de territoires, de réseaux et parfois de communautés d’utilisateurs. La valeur apparaît donc au sein d’un écosystème de…

La « réindustrialisation » est généralement présentée comme le retour de capacités productives perdues : usines, chaînes d’approvisionnement, souveraineté énergétique, production nationale. Mais cette lecture masque une transformation beaucoup plus profonde. Il ne s’agit pas simplement de reconstruire l’industrie du XXe siècle en Europe ou ailleurs. La transition énergétique, la maîtrise des ressources, l’électrification, le numérique, la robotisation et la restauration environnementale ouvrent progressivement un nouvel âge industriel, avec ses propres infrastructures, matériaux, technologies et marchés. La réindustrialisation est en réalité une néoindustrialisation. Cette distinction est essentielle pour comprendre la…

Le contributisme part d’un constat simple : dans l’économie actuelle, la participation de l’individu à la création de richesse est principalement reconnue lorsqu’elle prend la forme d’un emploi. Pourtant, une société produit aussi de la valeur en dehors du salariat : création de connaissances, logiciels libres, activités associatives, projets collectifs, restauration d’un territoire, transmission de compétences, innovation ou entretien de communs. Le contributisme consiste à donner une place économique à cette création de valeur distribuée. Il ne s’agit pas de rémunérer chaque activité humaine. Une passion, une conversation, la vie…